降低金融风险与今后的投资策略，我们刚才说到08年的是47万亿，现在是172万亿，大家知道00年是多少13万亿，13万当然不能这么推，你要推回去的话，1993年的时候5000亿了，居民存款只有5000亿对吧？那现在居民存款多少对吧，我看银行的存款，中国居民的存款应该是64万亿左右，是吧？居民的存款，我们还不算那个跟这个换句话讲，这个流动性不可能不过剩，我们别的不说就是2000年的13万亿，到现在172万亿，你除一下翻多少倍？
你回过头去看说北京的房价涨了10倍算什么呢？仅仅是没有太多贬值而已，房价现象从来都是货币现象，货币现象它只是货币现象的一个一个方面，这个福利德曼说这个一切通胀都是货币现象，这话没错，这个中国的这个m2从13~172万亿，那你发现没有通货膨胀，很奇怪，没有通过膨胀为什么？
因为我们房价没有算，在cpI里面对吧，这个房租的一部分算在水边，这个你要是把这个房价算在这里面换了，当然这个房价本身也不应该算在这个cpI里面，但是我们看房地产市场你就能理解了，这个这个房价涨10倍，没什么了不起，因为你的m2，13倍不止，翻了13倍不止对吧，这个所以房地产只是各位在座的各位保值的这么一个投资标的都谈不上增值多少是吧？
因为其实你很多这个地方的这个房价的涨幅是没有赶上这个货币的增发的速度的，所以为什么那么多人焦虑说中产阶级焦虑穷人是没资格教育的是吧？因为反正没钱是吧，唉，最焦虑，是中产阶级，因为他觉得他挣的钱，他挣的那点工资，远远比不上货币增发被稀释的速度，是吧，钱不够用，挣再多也不够用，是吧？
挣5000不够用，挣1万不够用，挣5万也不够用，因为房价涨的太厉害太厉害啊，那么房价上涨带来的资本溢价部分，是你这个工作再辛苦再努力也无法这个填补或者能够抗衡的，能够抗衡，这种情况，不光中国美国也一样啊，这个我大舅子从美国回来，在美国待那么多年，一直在一直在做教授，这个我让他判断一下我最新的数据对不对，就是08年到现在，这个美国的富人的财富增长17%要多一点，但是中产阶级的这个这个收入数，是20%左右，他的生活经历告诉我们，就这么回事，为什么呢？
这很简单，因为我们刚才讲资本过剩的时代，这个社会玩的是钱生钱的游戏的一个时代，资本的增值远远超过你所谓掌心工资增长的所得，所以贫富差距是越拉越大，08年到现在美国是如此，中国就更是如此啊，那你中产阶级恰恰处在两个极端中间是吧？你焦虑的要命啊，我举一个简单例子，你看现在中国首富都是要挑战世界首富的价值是吧？啊，为什么呀？
大家想过没有,当然有他自己的努力，有他企业决策的或者卡位的成功对吧，但是更多的就是他进入了一个资本增值的这么一个事情，美联储的债务表早年间才几千亿美金，现在变成了4.5万亿美金，还要压缩回去啊，压缩回去就流动性收缩啊，欧盟现在总算也明白过来了啊，这个也也开始啊，这个收缩，中国就不用讲了，因为中国的这个货币超发是全世界最厉害的啊，那么到现在啊，这个这个游戏实际上也是玩不下去，所以全球都进入了一个货币紧缩的这么一个时代，这是一个大背景，那么中国就更厉害一点，那中国为什么要更厉害一点？
因为过10年是中国金融野蛮生长的十年，野蛮生长的几个特征，这个一个呢，就是我们这个制度跟不上，这货币严重泛滥，这个超发之外，那么从我们制度上呢，就是我们我们的金融管理是这个分业管理，但是主体是混业，所以这个形成了一个巨大的监管漏洞和困难，金融的这个盈利啊，水平的远远超过制造业，所以你也没办法，这个你看我们上市的二十几家银行利润1万多亿啊，呃2万亿2万亿不到一点点啊，整个这个我们上市公司的利润，也就是3万亿，银行占掉一半还要多一点一半还要多一点啊，所以但凡是个大企业，现在都去搞金融，唉，你看金融吃掉这么多利润制造业哪有什么希望是吧？
那么还有一个就是技术上，这个呃，技技术革命带来的一个，呃巨大，突破，就是所谓互联网金融啊，对传统金融是个巨大的突破，这个从好的角度讲释放了整个社会金融的需求，草草根金融活跃，那从负面上来讲，就是风险急速的急剧，特别是现金贷这样的，它实际上是传统的高利贷，网络化全国化，全国化，这是非常恐怖的一个事情，那当然还有就是地方政府的这种，这个这个强烈的这个冲动，也也就地方债，这个这个我们都知道，当然房地产仅仅是一个结果，仅仅是一个结果，作为综合这几个因素，中国金融在过去，一段时间中间这个，在全球流动性过剩的这么一个情况之下，啊，因为中国的特定的发展阶段，所以我们的风险集聚超过任何一个地方，全球任何一个地方，所以为什么中央和国务院要下定决心在未来三年都要治理整顿金融？目标就是防止发生系统性金融风险，崩盘说白了，防止发生全面崩盘啊，那么要把风险降下来。
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